Аудит формирования и использования капитала в предпринимательской деятельности

Общая теория аудита / Аудит капитала, ценных бумаг и эффективности внешнеэкономических операций в предпринимательской деятельности / Аудит формирования и использования капитала в предпринимательской деятельности

Страница 4

Следовательно, показатель рентабельности заемных средств характеризует эффективность деятельности кредиторов только на уровне предприятий, привлекающих эти средства.

Для оценки использования капитала предприятием аудитор составляет обобщающий расчет, пример которого представлен ниже.

Номер и название строки Сумма, тыс. грн.

1. Уставный капитал 410 000

2. Собственный капитал 1 260 000

3. Заемные средства 470 000

4. Совокупный капитал 2 140 000

5. Прибыль в распоряжении предприятия 160 000

6. Дивиденды и аналогичные выплаты

из чистой прибыли 48 000

7. Расходы, связанные с привлечением

заемных средств 165 000

8. Дивиденды к уставному капиталу, %

(строка 6 : строка 7) • 100 11,7

9. Рентабельность собственного капитала,

% (строка 5 : строка 2) • 100 12,7

10. Рентабельность заемных средств, %

(строка 7 : строка 3) • 100 35,1

11. Рентабельность вложений

(совокупного капитала), %

[(строка 5 + строка 7) : строка 4] • 100 15,2

Определенные аудитом показатели использования капитала предприятием за контролируемый период анализируют в динамике с аналогичными периодами предыдущего года, влиянием инфляции, структурой производства продукции, изменениями маркетинговой деятельности и т. п. При этом определяется «порог» экономической целесообразности привлечения заемных средств, т.е. соотношения показателей рентабельности собственного капитала, заемных средств и рентабельности совокупного капитала. Смысл такого соотношения состоит в том, что до тех пор, пока рентабельность вложений в предприятие выше, чем цена заемных средств, рентабельность собственного капитала будет возрастать тем быстрее, чем выше соотношение заемных и собственных средств. Однако по мере роста доли заемных средств прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, начинает уменьшаться, так как большая часть прибыли направляется на выплату процентов. В результате рентабельность вложений в предприятия снижается, что приводит к падению рентабельность собственного капитала предприятия, предприятие становится неплатежеспособным и банкротом.

Следовательно, аудит — это важное орудие финансового менеджмента как на стадии формирования капитала, так и в процессе его функционирования в предпринимательской деятельности.