Аудит эмиссии ценных бумаг и фондовые биржи
Общая теория аудита / Аудит капитала, ценных бумаг и эффективности внешнеэкономических операций в предпринимательской деятельности / Аудит эмиссии ценных бумаг и фондовые биржи
Страница 1

Ценные бумаги можно рассматривать как письменные свидетельства, удостоверяющие право владения, или средство регулирования заемных отношений между субъектами рынка. Субъектами рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и посредники, каждый из них может выступать в роли продавца и покупателя ценных бумаг. Все ценные бумаги делят на две группы: паевые и долговые. Большинство из них можно перепродавать, образуя так называемый вторичный рынок ценных бумаг, в отличие от первичного, на котором продают новые ценные бумаги, выпускаемые эмитентами.

Выпуск акций, облигаций, депозитных сертификатов и других долго- и краткосрочных долговых обязательств называется эмиссией ценных бумаг. Эмиссия осуществляется промышленными и торговыми компаниями, банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями, центральными и местными государственными органами. Эмиссия является одним из средств мобилизации капитала. Компании выпускают ценные бумаги для пополнения недостатка капитала, банки и другие кредитно-финансовые учреждения — с целью увеличения капитала и финансирования своей кредитной деятельности, центральные и местные государственные органы — для покрытия бюджетного дефицита и финансирования государственного долга (включая и внешний).

Эмиссия ценных бумаг и размещение их осуществляются самим эмитентом через банки и другие кредитно-финансовые учреждения, которые для этого часто объединяются в эмиссионные консорциумы. Ценные бумаги размещают по открытой подписке или среди заранее определенного круга инвесторов, а также на фондовой бирже и внебиржевом рынке ценных бумаг.

Эмиссионный курс, по которому осуществляется эмиссия ценных бумаг, зависит от финансового состояния эмитента и его перспектив, положения его на рынке заемного капитала, уровня процентных ставок. Курс продаваемых государственных ценных бумаг поддерживается на национальных рынках самим государством, которое для этого через национальный банк закупает или продает свои ценные бумаги. Объем национального рынка ценных бумаг зависит не только от экономики страны, пригодности этого рынка для иностранных эмитентов, но и от того, на какие источники заемного капитала традиционно ориентируются местные заемщики — на выпуск ценных бумаг или на банковские кредиты.

Фондовая биржа — это атрибут развитого вторичного рынка, хотя на ней могут продаваться и новые выпуски ценных бумаг уже достаточно известных корпораций, компаний, акционерных обществ. Вторичный рынок может быть и внебиржевым. В этих случаях перепродажа ценных бумаг осуществляется или совсем без посредников, или через банки, финансовые и кредитные учреждения, брокеров и других посредников.

Фондовая биржа — это организация, специально определенная для открытой торговли ценными бумагами на аукционной основе, имеющая оборудованное помещение для размещения участников торгов и штата сотрудников, которые имеют необходимые юридические права для торговли ценными бумагами.

Становление организованного рынка ценных бумаг и его широкое развитие связаны в основном с деятельностью акционерных компаний. Акционерная форма собственности — это та основа, на которой активно расширяются, усложняются и совершенствуются операции с ценными бумагами, создаются правила торговли ими, определяются ограничения, гарантирующие осуществление биржевой операции и защиту инвесторов и кредиторов.

Биржа как организованный рынок возникла не сразу. Сначала под биржей понимали только место для торговли — площадь, зал, торговый дом. Потом появились правила торговли, определенные самими участниками операций. С развитием биржевой торговли возникла потребность в служащих, расчетных палатах, вычислительной технике для учета цен и масштабов спроса и предложений и других необходимых атрибутах для торгов. Фондовые биржи начали создаваться как акционерные общества с определенным капиталом, необходимым для торгового процесса. Вместе с тем могут функционировать и фондовые отделения товарных бирж. В период нэпа фондовые отделения имели товарные биржи Киева, Харькова и др. В современных условиях такие совмещения наблюдаются редко.

Страницы: 1 2 3 4 5

Смотрите также

Операционный аудит
В гл. 1 шеращюнньш аудит охарактеризован как обзор одной из функций хозяйственной системы, а также методики оценки ее эффективности и производительности. В предлагаемой главе операционный аудит ра ...

Аудиторские выборки для проверок операций
Как только аудитор решил, какие процедуры выбрать и когда их следует выполнять, необходимо определить количество единиц в выборке и какие единицы следует выбрать. В этой главе рассштриваются приня ...

Страхование имущества
В бухгалтерском учете расходы на страхование относят к расходам по обычным видам деятельности и признают прочими (п. 11 ПБУ 10/99). Предварительно стоимость страховки учитывают на счете 97 в соста ...